近日，洋河股份迎来紧要东谈主事退换，任职总裁近11年的钟雨因到龄原因退休，2025年7月才接任董事长职务的顾宇被礼聘为总裁，是上市以来初次集董事长、总裁于并立孤身一人的掌舵者。
洋河股份自己面对着深广挑战，自2024年录得营收、净利双降的收成后，2025年前三季度事迹跌幅进一步扩大，预估全年归母净利润跌幅超六成，这与白酒行业深度退换、中端和次高端价位段产物承压较大径直关联，顾宇能否指挥公司冲破窘境，尚有待时辰考据。
据短平快解读了解，洋河股份坐拥“洋河”、“双沟”两大中国名酒、中华老字号，2009年顺利登陆深交所，成为成本阛阓一员，公司主导产物包括梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒、张含韵坊等中高级酒，以及洋河大曲、双沟大曲等往常酒，其中中高级酒出厂价≥100元/500ml，而往常酒出厂价＜100元/500ml。
2025年归母净利润预估下滑超六成。2021年至2023年，洋河股份事迹稳增，终局交易收入分辩为253.5亿元、301.05亿元、331.26亿元，增速有所放缓，分辩为20.14%、18.76%、10.04%；归母净利润分辩为75.08亿元、93.78亿元、100.16亿元，增速分辩为0.34%、24.91%、6.8%。
紧要漂浮点发生在2024年，公司曩昔营收、净利双双大降，分辩为288.76亿元、66.73亿元，同比分辩大幅下滑12.83%、33.37%，公司示意，白酒行业存量竞争态势合手续演进，阛阓竞争愈发热烈，逐步由多元分化竞争转向头部企业鸠合，强鸠合、强分化特征更为显耀，马太效应愈发突显。
进入2025年，洋河股份事迹并莫得改善，前三季度终局交易收入、归母净利润分辩为180.9亿元、39.75亿元，同比分辩大幅下滑34.26%、53.66%。展望2025年归母净利润、扣非净利润分辩为21.16亿元至25.24亿元、18.53亿元至22.61亿元，同比分辩大幅下滑62.18%至68.3%、66.92%至72.89%。
从连结增长再到如今的连结两年大降，洋河股份的事迹变动之大出乎强大投资者预思以外，也与公司身处白酒第二梯队的身份不符，对比来看，山西汾酒旧年前三季度收入、净利润分辩为329.24亿元、114.05亿元，同比分辩增长5%、0.48%，泸州老窖则分辩为231.27亿元、107.62亿元，同比分辩下滑4.84%、7.17%，后者固然事迹事迹双降，但揣摸韧性要昭着强于公司。
中高级酒、往常酒双双大降。一直以来，中高级酒是洋河股份的主心骨，连年来收入占比多数在85%以上，该产物2024年为243.17亿元，同比减少42.22亿元，降幅14.79%，2025年中报为126.72亿元，同比减少72.89亿元，OD体育app官网降幅36.52%。
同期期往常酒推崇也并不如意，2024年同比微降0.49%至39.31亿元，2025年中报为18.41亿元，同比减少6.89亿元，降幅扩大至27.24%。
洋河股份在事迹预告中示意，清楚期内，白酒行业处于深度退换期，行业竞争姿色潜入变革，存量竞争加重布景下，公司受到阛阓需求减少、品牌势能缩短、渠谈库存加大、渠谈利润下跌等挑战，中端和次高端价位段产物承压较大，部分阛阓销售受阻，销量昭着下跌。
需要指出的是，2024年、2025年中报，中高级酒毛利领先降后升，分辩为78.71%、80.27%，前者同比下滑1.55个百分点，后者同比高潮0.87个百分点，意味着公司在全力保管产物价钱体系，予以经销商信心。不外往常酒毛利率则连降，分辩为45.27%、46.17%，同比分辩下滑0.89个百分点、3.65个百分点。
旧年中报省外经销商减少268家。2024年，洋河股份经销商统共8866家，同比增多77家，2025年上半年则为8609家，较上年末减少257家，其中省内、省外分辩为3010家、5599家，前者较上年末增多11家，后者则大幅减少268家，领略公司优先保证大本营的地位。
从服从来看，旧年中报省内、省外收入分辩为71.22亿元、73.92亿元，同比分辩大幅下滑25.79%、42.68%，省内推崇要比省外好上一些，不外公司省内跌幅仍然要大于其竞争对手今世缘，后者省内收入62.54亿元，同比下滑6.07%。
存货仅次于贵州茅台。实践上，洋河股份最大的挑战在于存货，2025年前三季度高达191.34亿元，该限制仅次于贵州茅台的558.59亿元，远高于五粮液、泸州老窖、山西汾酒，分辩为175.41亿元、137.47亿元、130.04亿元。
若洋河股份中高级酒价钱下滑，则关联存货价值会下跌，径直对事迹产生不利影响，亦然强大经销商不行承受的，是以该类产物毛利率总体较为踏实，天然为了去库存，公司也作念出了不少起劲。
洋河股份在事迹预告示意，面对阛阓严峻的销售场面，2025年公司营销责任以去库存、稳价盘、提势能为主导，对主要产物进行配额管控，并围绕库存去化和势能擢升树立相应的用度进入，对当期盈利能力产生较大影响。